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攜程抄底?成立產業VC,已投資66家公司

來源:投中網 發布時間:2020-06-07 21:28 點擊:

梁建章的“主播”工作正炒的火熱,攜程悄悄成立了一家創投公司。

工商信息顯示,6月3日,攜程創業投資(上海)有限公司注冊成立,注冊資本為1億元人民幣,法定代表人及執行董事為沈杰,監事為陳茗詩,由攜程旅游網絡技術(上海)有限公司全資控股,后者為攜程投資(上海)有限公司的全資子公司。從經營范圍上來看,攜程創業投資(上海)有限公司的經營范圍包括創業投資、投資咨詢,企業管理。

攜程是有投資基因的。這不僅僅是說,“攜程四君子”之一的沈南鵬創辦紅杉資本中國基金,并成為世界最頂尖的投資家,而是近幾年來,攜程頻頻出手,投資的企業多為旅游產業上下游企業,圍繞“投頭部、投產業”展開,并將之作為打通行業數據、構建護城河一般的存在。

2019年4月投資“印度版攜程”MakeMyTrip時,攜程CEO孫潔在發給員工內部信以《第三次創業》為題,稱將立足中國、放眼全球,在國際化的道路上開始。投資,儼然已成攜程“第三次”創業的主題。

投資策略:投頭部,投產業,重性價比

此時設立投資機構,攜程頗有抄底的意味。當前中國旅游行業一片重創,曾經的頭部旅游公司途牛甚至面臨退市風險。不止一位投資人與投中網交流時,坦陳,此時是頭部公司整合市場的最佳時機。

CVSource數據顯示,過去幾年,攜程公開投資的企業達66起,投資領域涵蓋餐飲、住宿、航空、科技等旅游產業上下游企業。

比如,2020年5月,攜程豪擲近億元投資酒店、餐飲、文旅行業綜合服務平臺綠云;2020年4月,并購荷蘭機票銷售服務提供商Travix;2019年投資垂直機場和高鐵站商圈消費平臺“龍騰出行”;2018年4月,攜程曾參與美味不用等的D輪投資,投資金額為4億元人民幣;同年,投資了螞蟻短租旗下精品民宿品牌有家美宿。從投資階段上看,從天使到并購均有涉及。近日甚至有消息傳出,攜程欲抄底收購“神州租車”,對此,攜程不予置評。

(攜程部分投資事件)
(攜程部分投資事件)

在具體的投資原則上,近日攜程董事局主席梁建章在接受《藍洞商業》的采訪時,表示主要是在全球范圍找跟我們業務能力互補的一些公司。

梁建章特別強調了攜程在機票另有的布局。他表示,“從全球機票來說,我們有些是技術很強的,像廉價航空連接做的很好,有些優勢體現在市場方面、跟消費者之間,像Skyscanner在全球很有影響力,在歐洲、印度幾個主要的市場,這幾個方面都可以進去。”

更早些時候,攜程副總裁、投資部負責人沈杰亦曾詳細闡述攜程的投資標準,明確表示,攜程非常專一,只投旅游產業相關企業。一般有幾個考量因素:第一,肯定是旅游及相關行業的,以及能夠配合攜程的國際化戰略的;第二,選擇細分行業中的龍頭企業,或者正在快速上升期的公司,處于衰退期的行業一般不看,特別是重資產的行業會更加審慎;第三,價格合理。市場上存在很多泡沫,導致很多公司的估值過高,即使公司非常不錯,但實際價值如果低于他的報價,攜程也是會謹慎投資的。

布局下沉市場,與美團正面相抗

根據攜程2019年財報,攜程2019年的總交易額繼續位于全球在線旅游行業頭把交椅,全年利潤大幅增長,甚至高于過去5年總和。

北京時間5月29日凌晨,攜程集團公布了其2020年第一季度的財務業績。第一季度凈營業收入為47億元,同比下降42%,轉盈為虧,對比2019年同期凈利潤為46.13億元,上季度凈利潤為20億元。虧損主要來自新冠疫情影響有關的經營虧損、權益類可供出售金融資產的公允價值變動損失、長期投資的減值,以及其他投資活動的虧損。

梁建章亦表示,這是攜程成立以來“虧得最多的一年,或者至少一個季度”,并直言,“壓力很大,巨大的服務壓力、資金壓力,包括壞賬。有些企業的財務直接崩堤,有些我們合作的(公司)出現問題。”同時亦表示,“目前,攜程財務狀況沒有問題,資金儲備特別充足,但損失還是挺大的。”

從攜程及第三方對其所作出的業績預期來看,2020年3月19日發布上個財年Q4業績時,攜程曾預測2020年Q1營收同比下降45%~50%,彭博對其的一季度營收預期則是40.97億元,低于攜程該季度實際營收。從這個方面看,攜程業績受疫情沖擊比預計的輕。相比在疫情中搖搖欲墜,甚至進入退市倒計時的OTA行業四小龍之一的途牛來講,攜程糧草充足。

當前所經歷的疫情被攜程看作是其公司發展史上的第三次危機。前兩次分別是2003年的非典時期與2013年由在線旅游服務商轉型成為移動旅游服務商。由于措施得當,兩次危機攜程均平穩度過。這一次,比前兩次都更為猛烈,數百萬張“取消”訂單砸向攜程,甚至要調動平日10倍的人力來處理各種咨詢問題。 

對此,一向以學者身份示眾、不喜歡湊熱鬧的梁建章,開始以2天刷1城的節奏開啟“暴走+直播”,并且不斷發表文章,吸引用戶的視野,鏡頭下每日不同的裝扮下,前10場直播直接給攜程帶貨GMV超3億元。 

疫情之下,攜程對外透露,長遠的業務方向沒有太大調整,短期來看會更著重做國內游。但在目前,攜程亦要面臨美團、飛豬等競品在下沉市場的爭奪,依托本地服務領域的高滲透率與OTM的模式優勢,兩者對攜程傳統的OTA在一定程度上都帶來了挑戰。

攜程資本局

攜程是有投資基因的。而這不僅僅是說,“攜程四君子”之一的沈南鵬創辦紅杉資本中國基金,并成為世界最頂尖的投資家。 

2014年OTA行業廝殺最激烈的時候,攜程實現全年凈潤2.4億元,同年以2.2億美元現金投資同程;2015年接連投資了藝龍和去哪兒。明槍暗箭的交鋒之中,攜程已經度過了20年。這一系列動作源于梁建章辭別攜程CEO職位六年之后,再次歸來,“解救”攜程于水火之中時,只是云淡風清的回應,“書念完了,所以就回來了。”

在公眾場合,梁建章多以人口專家的身份出現,不茍言笑之下卻是將去哪兒、藝龍、同程納入旗下,投資了途牛、東航等旅游行業的重要玩家,他用資本鏈接旅游行業的上下游創業公司,構筑起的攜程系一度在行業內有“壟斷”之爭議。甚至收購的對標Airbnb的中國版途家,一步一步將該公司創始人邊緣化。 

“攜程帶有很強的結果導向與KPI驅動,財務或戰略投資公司對攜程來說永遠是外人,接受攜程的投資,要么被并購,要么被打壓”,某接受過攜程投資的創業者曾透露,某種程度上,攜程的旅游行業的上下游投資似乎本身多是一種競爭策略,從而打通數據與交易規模,做到資源共享及減少業務的重復。

國際化是梁建章另外一部重要的棋,這一步,也與資本息息相關。 

攜程國際化布局從2015年投資總部位于英國的廉價航空內容整合平臺Travelfusion就已開始,并在其后頻頻出手,奪人眼球。2016年,發債融資,斥資14億英鎊(約合人民幣126億元)收購英國的特價機票搜索引擎天巡(Skyscanner),搶下歐洲市場的流量入口。這也是當時歐洲旅游行業歷史上金額最大的一筆交易;2017年,收購了美國社交旅游網站Trip.com;2019年8月,成為印度領先的OTA(在線旅行社)公司MakeMyTrip的最大股東;同年11月,宣布與TripAdvisor(貓途鷹)達成戰略合作伙伴關系,雙方在中國成立合資公司,攜程在合資公司中占股60%,還會在一年內購買TripAdvisor5%的股份…… 

這些操作,使得攜程在歐洲與印度都擁有了流量入口。對此,攜程CEO孫潔將之稱為“攜程的第三次創業”。

這一策略在2020年10月的攜程20周年慶典上再次被提到戰略地位。彼時,梁建章宣布“G2戰略”,即全球化和高品質,并稱攜程的目標是,未來三年內成為亞洲領先的國際旅游品牌,五年做到全球第一。為配合國際化戰略,攜程甚至將英文名稱變更為“Trip.com Group Limited.”,把證券代碼從“CTRP”改成了“TCOM”。 

這一系列動作,不得不使人揣測,“攜程已成了一家投資公司?”。當前,攜程的市值為172.46億美元,恰如中國互聯網圈層的魔咒,所有的行業頭部公司,最終都難免走向成為一家投資公司的命數。

責任編輯:途小二

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